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报酬率回退股票市五分流,小散赎回

文章作者:88必发官方网 上传时间:2019-09-22

  中国经济网北京12月16日讯 (记者 康博) 近期,货币基金正在遭受持续赎回的考验,一方面是降息预期令收益率持续走低。而另一方面,股市的火爆行情也让货基竞争力不在,越来越多的资金从货币基金流向股市。业内人士坦言,如果股市行情能够持续,货币基金的赎回潮将更加凶猛。

  中国经济网 北京12月19日讯(记者 李乔宇)按照往年经验来看,年末本是各家基金公司争发固定收益类产品以冲规模的时候,然而今年的情况却发生了一些变化。跟据中国经济网记者观察,从12月18日在售基金种类来看,在售的16只基金中仅有5只固定收益类产品,无一只货币基金。

  货币基金:

  根据中国经济网记者了解,目前有超过一半以上的货币基金7日年化收益率低于4%,其中大摩货币等19只基金甚至没有达到3%。

  对此,某基金销售人士表示,在股市走好的情况下,投资者的预期收益也水涨船高,低风险低收益的基金产品不再能满足投资者的收益期望。

  “近期赎回量明显增大,但还没有出现大规模赎回。”

  降息引发货基收益率进入“3”时代

  货币基金风光不再

  银行理财产品:

  业内人士破“4”的预言还不绝于耳,如今就已经有大批货币基金进入到了奔“3”的状态。来自东方财富网的统计数据显示,按照七日年化收益率(以下简称“收益率”)计算,截至12月10日,295只货币基金(分类单独计算)整体收益率下降,目前仅为3.94%。也就是说,货币基金目前整体收益率已走入“3时代”。

  据报道,深圳一家基金公司近日发布公告,称宣布旗下唯一的一只货币基金清盘,清盘原因为“市场环境变化,为更好地满足投资者需求,保护基金份额持有人的利益。”

  “申购资金增长变缓,新产品的募集时间也延长了。”

  根据天天基金网显示,截至12月14日在168只货币基金中,7日年化收益率低于4%的货币基金数量达104只,占比超过一半,其中大摩货币、华商现金增利货币A等均没有超过3%。

  中国经济网查阅历史资料发现,这只基金自2013年开始规模就处于持续缩水状态。而今年三季度末,这只货币基金较上一季度又缩水40%,期末份额降至1.75亿份。

  P2P:

  回顾货币基金的整体下跌轨迹可以看到,3月底货币基金收益跌破5.5%;5月中旬下破5%;6月底下破4.5%,随后一直在4.1%左右徘徊。而据中国经济网记者观察,自从上月央行[微博]降息以来,货币基金收益率就呈现出加速下降之势。业内人士认为,降息后,市场资金面宽松,货基收益率必然回归到常规收益区间,即4%左右。

  事实上这只基金遭遇规模缩水的情况并不难理解。资料显示,该基金自2013年3季度起就一直在业绩排名后五分之一的位置。今年11月,其每万份收益出现明显向下波动,11月10日、11月3日和11月17日分别为0.3201元、0.3056元和0.2841元,其中每万份收益0.2841元更是这只基金自成立以来的最低点。截至12月18日,从近一周的数据来看,该基金上涨0.04%,跑输同类基金均值。

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  好买基金研究中心研究员何波认为,央行降息后,存款利率下行,那么货币基金主要投资的协议存款利率也将下行,货币基金收益率走低是必然。展望央行货币政策,降准降息以稳定经济的可能性仍较大。加之,上周人民币汇率暴跌500个基点,更是增加了市场对于央行在近期降准维稳的预期。

  其实,这只是目前货币基金困境的一个缩影。据了解,目前有超过一半以上的货币基金7日年化收益率低于4%,19只基金甚至没有达到3%。货币基金市场整体都在遭受赎回的考验。某基金公司市场人士表示,目前公司旗下货币基金的赎回量明显增大。如果市场继续走好,加上年底资金面偏紧的影响,12月底可能赎回量会更大。

  中国基金报记者 方丽

  持续走低的收益率本已令货币基金持有者不满,而与此同时,股市的大涨也成为分流货基资金的主要力量。

  从今年的状况来看,货币基金事实上曾经有过一段“光辉岁月”,其收益一度处于高位,部分基金公司凭借货币基金的规模跻身规模排行榜前列。而从目前的情况来看,一方面,股市的火爆行情也分流了原本投资于货币基金市场的资金。另一方面,货币基金收益持续走低,丧失了对部分投资者的吸引力。

  年初最受追捧的货币基金,在年底股市大涨的背景下正遭遇着净赎回。

  股市火爆分流货基资金

  不过,有基金分析人士指出,货币基金的优势本身就不在于高收益,而是在预期堪比活期储蓄的灵活性。而其之前有过的高收益,也不过是特殊时期的产品附加值。因此,对于部分看重流动性的投资者来说,完全不必因为收益率下滑而舍弃货币基金。只要货基的收益高于活期储蓄利率,就仍然具有投资价值。

  “近期我赎回理财通的货币基金,加仓股市了”,“赎回货基加仓指数型基金了”,多位投资者对中国基金报记者表示。而记者从基金公司处获悉,目前不少货币基金近期赎回量有所放大,小散户们赎回货币基金可能更为积极。也有人士认为,若A股上涨趋势继续,可能赎回货基流入股市的趋势会加快。

  深圳一家基金公司市场人士对媒体表示,在目前股市向好的背景下,近期该公司旗下货币基金赎回量明显增大。另一家基金公司人士称,近期关注股票基金的投资者明显增多,该公司客服每日接电话次数较前期明显增加,货币基金的赎回量较前期有所增加,但是还没有出现大规模赎回。

  短期理财陷入困境

  深圳一家基金公司市场人士坦言,在目前股市向好的背景下,近期该公司旗下货币基金赎回量明显增大。沪上一家基金公司人士也表示,从上周四一天数据来看,货币基金B类份额并无赎回,而A类有少量赎回,B类主要是机构持有,A类则主要是小散户;而从最近一周情况看,偏股型基金申购偏多。

  但该人士也坦言,这一轮股市涨幅太快,很多投资者还没有反应过来就涨较多了,所以赎回量没有特别明显增大,压力点可能是在12月最后一周,若市场持续走好,加上年底资金面偏紧影响,还有机构进行年度操作,可能赎回会很大。“若这轮上涨持续到明年春节前,可能赎回货币基金申购股票基金或者直接入市的趋势更为明显。”

  上述货币基金以外,还有一只短期理财基金在12月份发布了终止基金合同公告。据中国经济网记者了解,这只基金清盘的原因同样是“市场环境变化,为更好地满足投资者需求,保护基金份额持有人的利益”。

  深圳另一家基金公司市场人士表示,近期关注股票基金的投资者明显增多,该公司客服每日接电话次数较前期明显增加,货币基金的赎回量较前期有所增加,但是还没有出现大规模赎回。

  而广州的一家大型基金公司相关人士表示,自11月24日行情启动之后,公司货币基金的净赎回已经超过了50亿。以前赎回没这么明显,但牛市行情下,大家觉得股基或直接买股票更赚钱,所以赎回的情况比较严重。

  在2012年还火爆的短期理财基金目前却频频“遇冷”。从近期的情况来看,短期理财基金频繁出现“0申购”。以此次清盘的短期理财基金来看,该基金的B类资产规模在第三季度末为0元。这意味着该基金的B类份额持有者在基金到期后选择了全部赎回,而不是将资金留在基金产品中继续滚动投资。

  同时,深圳一家大型基金公司货币基金经理表示,通常在年底就有机构会进行年度操作,加上股市上涨的影响,这些叠加因素下货基赎回量略显放大,但比例不是很高,而且在股市上涨的大背景下,公司已经做了货币基金被赎回的准备,不过目前来看赎回量低于公司预期。

  据优选财富投资研究中心三季度数据统计,“宝宝”类理财整体规模增速放缓明显,其中大户余额宝[微博]自上半年创出5741亿元的规模后,三季度首度出现规模下滑,截至9月30日余额宝规模为5348.93亿元,较上半年少了近400亿元规模。

  这并非是短期理财基金的首次清盘,拉开公募基金清盘序幕的基金正是沪上某基金公司旗下的一只短期理财基金。

  上述基金经理还表示,这一轮市场涨幅太快,很多投资者还没有反应过来就涨较多了,所以赎回量没有特别明显增大,压力点可能是在12月最后一周,若市场持续走好,加上年底资金面偏紧影响,还有机构进行年度操作,可能赎回会很大。“若这轮上涨持续到明年春节前,可能赎回货币基金申购股票基金或者直接入市的趋势更为明显。”

  为什么受伤的总是短期理财基金?有基金研究员指出,短期理财基金的本质其实就是牺牲了部分流动性,以获取流动性溢价的货币基金。而短期理财基金由于主要投资于无风险的货币市场,在收益率上并没有明显的竞争力。以12月18日的数据为例,据天天基金网显示,当日货币基金最高万份收益为4.6879元,而同日短期理财最高万份收益仅为1.5512元。此外,在T 0模式逐渐普遍的当下,在流动性方面比起货币基金较弱的短期理财基金渐渐难以承担现金管理工具这一重大职能。因此,短期理财基金迅速跌下神坛,陷入到如今的鸡肋境地。

  而中国基金报在微信中做的调查显示,最近两周中,选择“赎回宝类基金购买指数基金”的投资者最多,占比达到40%,而“赎回宝宝类基金购买分级基金B类”的投资者也占15%,另外还分别有16%和19%的投资者没有买过货币基金,但是近期申购了股票基金或买了股票。“偶爱宝类基金,坚定持有到底”的投资者占比只有8%,从一个侧面显示出小散们投资方向已然转变。

  此外,往常12月份都是基金公司依靠货币基金冲规模的重要时点,但是近期反而是偏股型基金发行占据主流。上周13只在售新基金中,偏股型基金达到9只,而货币基金新发只有2只。而且从销售情况看,偏股型基金发行情况要好于货币基金,更多偏股基金出现“2日售罄”等牛市景象,这显示出基金公司营销重点转向。

  据一位业内人士表示,目前股票型基金卖得十分火爆,货币宝宝类的产品必然受到冲击,而且一些对冲基金销售也遇冷,若行情继续,投资者赎回货币基金入市的步伐可能更快。

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